Prop firm: cosa sono e come funzionano (prop trading spiegato con i numeri)

Una prop firm (abbreviazione di proprietary trading firm) è una società che ti mette a disposizione un conto di trading con un capitale nominale che non è tuo, dopo che hai superato una valutazione a pagamento, e che ti versa una percentuale dei profitti che generi su quel conto. Il prop trading è, in origine, il trading con il capitale proprio della società; nel modello online di oggi il percorso è: paghi una quota una tantum, superi una o più fasi con obiettivi e limiti di perdita, ricevi il conto “finanziato” e incassi un profit split. Ciò che le pubblicità non dicono quasi mai è che, nelle prop firm più note, tanto la valutazione quanto il conto finanziato sono conti demo con fondi fittizi: non muovi denaro reale di nessuno, ma incassi denaro reale se rispetti le condizioni. Questo articolo spiega il meccanismo con i numeri ufficiali di FTMO, FundedNext e Fintokei, consultati il 27 ottobre 2026.

Prop firm, prop trading e conto finanziato: cosa significa ogni termine

In italiano si usano quasi sempre le parole inglesi, e conviene separarle:

• Prop firm o prop trading firm: “prop” viene da proprietary trading, cioè operare con il capitale della società anziché con quello dei clienti. In origine una prop firm assumeva trader perché operassero con il suo denaro.
• Prop trading: l’attività in sé. Nel linguaggio di oggi indica il percorso “challenge → conto finanziato → split” venduto online.
• Challenge (o valutazione): la fase a pagamento con obiettivo di profitto e limiti di perdita. FTMO la chiama “FTMO Challenge” e “Verification”; FundedNext “Phase 1” e “Phase 2”; Fintokei “phase I” e “phase II”.
• Conto finanziato (funded account): il conto che ricevi dopo aver superato la valutazione. FTMO lo chiama “FTMO Account”; FundedNext “FundedNext Account”; Fintokei “conto ProTrader virtualmente finanziato”. In tutte e tre il capitale è simulato.

La differenza pratica tra la prop firm classica e la prop firm online sta nel modello di business: la prima guadagna con il trading dei propri dipendenti; la seconda incassa quote di valutazione da migliaia di partecipanti e paga reward a chi rispetta le condizioni. Per questo, prima di pagare, le regole vanno lette per quello che sono: le condizioni di un contratto di valutazione, non un’offerta di lavoro.

Il percorso completo: valutazione → conto finanziato → profit split

Il processo ha tre tappe in quasi tutte le prop firm. Lo illustriamo con tre prodotti a due fasi: il 2-Step FTMO Challenge, lo Stellar 2-Step di FundedNext e il ProTrader di Fintokei.

1. Paghi la valutazione

Scegli una dimensione di conto e paghi una quota una tantum. In FTMO il conto 2-Step da $10,000 costa €89 (FTMO pubblica i prezzi in euro anche se il conto è denominato in dollari). In FundedNext il conto Stellar 2-Step da $6K costa $59.99. In Fintokei il conto ProTrader da $5,000 costa $49. Tutte e tre dichiarano che non ci sono costi ricorrenti: FTMO scrive che “addebita solo una quota di acquisto una tantum” e che non ci sono “costi aggiuntivi o nascosti”; FundedNext pubblicizza “One-time fee, no recurring costs”; Fintokei indica il prezzo come “One-time fee”.

2. Superi le fasi di valutazione

Ogni fase ha un obiettivo di profitto e dei limiti di perdita che non puoi toccare. Nei tre esempi:

Regola	2-Step FTMO Challenge ($10,000, €89)	Stellar 2-Step FundedNext ($6K, $59.99)	ProTrader Fintokei ($5,000, $49)
Fasi	2 (Challenge e Verification)	2 (Phase 1 e Phase 2)	2 (phase I e phase II)
Obiettivo fase 1	10% del capitale simulato iniziale	8% del saldo iniziale	8%
Obiettivo fase 2	5%	5%	6%
Perdita giornaliera massima	5% del capitale simulato iniziale	5% del saldo iniziale	5% dell’equity rilevata a mezzanotte UTC
Perdita massima	10% del capitale simulato iniziale (statica)	10% del saldo iniziale (statica)	10% del capitale iniziale (statica)
Giorni minimi di trading	4 per fase	5 per fase	3 per fase
Tempo per passare	Illimitato	Nessun limite	Illimitato

FTMO precisa che l’obiettivo è raggiunto quando il saldo supera il capitale iniziale dell’importo richiesto con tutte le posizioni chiuse: una posizione aperta in profitto non conta. FundedNext definisce l’obiettivo “sul saldo iniziale del conto”. Fintokei dà la percentuale senza aggiungere altro, e precisa che il tempo illimitato ha una condizione: il conto viene chiuso se passano 30 giorni di calendario senza aprire un’operazione.

Durante la valutazione non c’è profit split in nessuna delle tre. FundedNext aggiunge una formula: il 15% dell’obiettivo di profitto di entrambe le fasi viene pagato in seguito, solo se e quando raggiungi i criteri di scale-up sul conto finanziato.

3. Ricevi il conto finanziato e incassi lo split

Quando superi l’ultima fase, la società verifica la tua identità (KYC), firmi un accordo e ricevi il conto finanziato. FundedNext indica che, una volta verificati i documenti, configura il conto entro 24-48 ore. Su quel conto non c’è più un obiettivo di profitto, ma i limiti di perdita restano in vigore.

Il profit split (o performance reward) è la percentuale dei profitti che ti pagano:

• FTMO: 80% di default sul conto che nasce dal 2-Step; sale al 90% se rispetti le condizioni dello Scaling Plan o del Premium Programme. La tabella prezzi mostra “fino al 90%”, ma è la FAQ sui prelievi a fissare l’80% come valore predefinito. Il primo prelievo si può chiedere dal giorno 14 dopo la prima operazione sul conto, con tutte le posizioni chiuse.
• FundedNext: 80% nel ciclo standard dello Stellar 2-Step (esistono modalità al 60% o al 90% che cambiano la frequenza). Il primo ciclo dura 21 giorni dall’attivazione; i successivi 14.
• Fintokei: 80% sul conto ProTrader, con possibili aumenti tramite il programma fedeltà. Il primo prelievo si può chiedere quando sono passati almeno 14 giorni dalla prima operazione, e i successivi a 14 giorni dall’ultimo pagamento elaborato; il minimo è 100 EUR o 100 USD.

Il profitto che dividono è il profitto simulato del conto. È importante capirlo: la società non ti gira una parte di un guadagno reale ottenuto sul mercato; ti paga un reward il cui importo è calcolato sul risultato del tuo conto demo.

Perché il conto finanziato è un conto demo (e perché lo dicono le società stesse)

Non è una nostra interpretazione. Le tre società lo scrivono sulle loro pagine:

• FTMO, nella home page in inglese: “Please note that all accounts we provide to our clients are demo accounts with fictitious funds and any trading is in a simulated environment only.”
• FundedNext, nelle note legali del sito: “All trading takes place in a simulated environment using virtual funds” e “None of the FundedNext Entities acts as a broker, dealer, exchange or investment adviser”.
• Fintokei, nella home page: “Trade on demo accounts in a simulated market environment and get paid in real money every two weeks!”. E nelle note legali spiega di non essere regolamentata perché “we do not provide any regulated investment services, do not collect any clients’ deposits, nor do we facilitate any real trading transactions to the customers”.

Cosa comporta per te:

1. Non rischi capitale tuo oltre la quota. Se violi una regola perdi il conto e la quota pagata; non devi denaro a nessuno.
2. La società non è un broker e non è regolamentata come tale. Nessuna delle tre si presenta come intermediario finanziario. Quello che compri è un servizio di valutazione con una promessa di reward soggetta a condizioni.
3. L’esecuzione è simulata. Prezzi e spread che vedi arrivano da un ambiente demo. Ciò che succede sul tuo conto non muove il mercato e non viene coperto su di esso.
4. Il reward invece è reale. FTMO paga con bonifico, Visa Direct / Mastercard Send, Skrill o criptovalute; Fintokei con bonifico, e-wallet o criptovalute; FundedNext con diversi metodi. La condizione è rispettare regole e scadenze.

Cosa ti squalifica: le tre cause più comuni

La maggior parte delle valutazioni non si perde per non aver raggiunto l’obiettivo, ma per aver toccato un limite. Le regole che eliminano più conti:

La perdita giornaliera

È un limite che si ricalcola ogni giorno, e la base di calcolo cambia da società a società. In FTMO il 5% si calcola sul capitale simulato iniziale e si sottrae dal saldo registrato alle 00:00 CE(S)T (l’ora dell’Europa centrale, la stessa dell’Italia); se l’equity (saldo più il risultato delle posizioni aperte, con swap e commissioni) scende sotto quel livello in qualsiasi momento, la regola è violata. In FundedNext il 5% si calcola sul saldo iniziale, include il flottante, gli swap e le commissioni, e si azzera alle 00:00 ora del server (GMT+3 con l’ora legale, GMT+2 il resto dell’anno). In Fintokei il 5% si calcola sull’equity fotografata a mezzanotte UTC: nelle 24 ore successive l’equity non può scendere più del 5% sotto quel valore, e la squalifica è immediata, senza aspettare la fine della giornata.

Due errori tipici: pensare che contino solo le perdite chiuse (contano anche quelle aperte) e dimenticare che l’ora di azzeramento è quella della società, non la tua. Solo FTMO usa l’ora dell’Europa centrale; FundedNext e Fintokei azzerano su orari diversi da quello italiano.

La perdita massima

È il pavimento del conto per tutta la valutazione. Nei tre esempi è il 10% del capitale iniziale ed è statico: non sale quando guadagni. FundedNext lo esprime così: “il saldo o l’equity non possono scendere sotto il 90% del saldo iniziale in nessun momento di nessuna fase”. FTMO lo chiama “limite statico” e lo verifica anch’esso sull’equity. Fintokei fa l’esempio di un conto da 100,000 USD con limite del 10%: l’equity non può mai scendere sotto 90,000 USD.

Le pratiche vietate

Ogni società pubblica una lista. Sono cose diverse dal perdere denaro: sono modi di operare che la società considera un abuso dell’ambiente simulato o del suo modello. Tra quelle che compaiono nelle liste di FTMO, FundedNext e Fintokei:

• Operare in modo coordinato o in direzioni opposte su più conti, propri o di altre persone (FTMO lo descrive come “entrare simultaneamente in posizioni opposte”, con l’eccezione di farlo dentro un unico conto; FundedNext lo chiama “Group / Cross-Account Hedging”; Fintokei vieta “opposite trading / hedging across multiple accounts or traders”).
• Lasciare che un terzo operi sul tuo conto o copiare segnali altrui (FTMO vieta di consentire l’accesso a terzi; FundedNext elenca “Third-Party Copy Trading / Signals”; Fintokei vieta di “copiare operazioni dai segnali di altre persone o far gestire i conti da terzi”).
• Sfruttare errori del sistema, latenza o feed esterni (tutte e tre lo citano: FTMO parla di strategie che sfruttano errori nei suoi servizi; FundedNext di “Latency, Gap, or External-Feed Trading”; Fintokei di “latency arbitrage”).
• Saturare il server: FTMO limita a 200 ordini contemporanei e 2000 posizioni al giorno e considera pratica vietata superare le 2,000 richieste al server in un giorno; FundedNext considera iperattivo un conto con 200 operazioni o 2,000 messaggi al server in un giorno.
• Tick scalping: FundedNext e Fintokei lo vietano per nome (Fintokei lo definisce come operazioni che durano meno di 10 secondi, con soglia al 10% del volume); in FTMO la parola non compare, ma c’è il divieto di usare strumenti “ad altissima velocità”.

Non descriviamo come si eseguono queste pratiche. Quello che conta è che sono vietate e che la sanzione abituale è l’annullamento della valutazione o del reward.

Quanto costa davvero: quota unica e condizioni di rimborso

Il prezzo di una prop firm è la quota di valutazione. Tre cose per calcolarlo bene:

È un pagamento unico per tentativo. Se fallisci, il conto si chiude e, per riprovare, paghi di nuovo. FundedNext offre il reset con uno sconto del 10% sul prezzo del piano.

In alcuni casi ci sono costi aggiuntivi. In FundedNext scegliere cTrader o Match-Trader aggiunge una quota piattaforma di $25 non rimborsabile. In FTMO il metodo di pagamento può avere una commissione: PayPal, Skrill e cripto aggiungono il 3%; carta, Apple Pay, Google Pay e Revolut Pay no.

La quota si può recuperare, ma solo a condizioni. Ci sono due tipi di rimborso da non confondere:

• Rimborso al superamento: FTMO restituisce la quota del 2-Step quando chiedi il primo prelievo del reward, con lo stesso metodo di pagamento. FundedNext restituisce la quota dello Stellar 2-Step con il primo reward. In entrambi i casi devi arrivare a incassare; se fallisci la valutazione o il conto finanziato, non c’è rimborso. FTMO non restituisce la quota del 1-Step né dell’Instant Account. Fintokei non pubblica, nelle pagine consultate, un rimborso della quota al superamento.
• Rimborso per ripensamento: se compri e cambi idea prima di operare. FundedNext lo consente entro 7 giorni se il trading non è iniziato. Fintokei entro due settimane se non hai acceduto alla piattaforma né operato. Una volta che operi, la quota non è più rimborsabile in nessuna delle tre.

Con questo, il costo reale di una prop firm è: quota × numero di tentativi + extra di piattaforma o di pagamento − la quota recuperata se arrivi al primo prelievo.

L’Italia e gli elenchi dei paesi esclusi

Ogni prop firm pubblica un elenco di paesi a cui non offre il servizio, ed è la prima cosa da controllare prima di pagare. Gli elenchi ufficiali di FTMO (FAQ “Who can join FTMO?”), di FundedNext (centro assistenza) e di Fintokei (articolo “Who can join Fintokei”), consultati il 27 ottobre 2026, non includono l’Italia. Che un paese non sia nell’elenco non equivale a un’accettazione automatica: la verifica dell’identità (KYC) e i controlli di conformità restano individuali.

Domande frequenti

Un conto finanziato è denaro reale?

No. In FTMO, FundedNext e Fintokei il conto è un conto demo con fondi virtuali, e la società lo dichiara sul proprio sito. Quello che è reale è la quota che paghi e il reward che incassi se rispetti le condizioni.

Quanto tempo ci vuole per ottenere il conto finanziato?

Nel 2-Step di FTMO, nello Stellar 2-Step di FundedNext e nel ProTrader di Fintokei non c’è una scadenza per passare, ma ci sono giorni minimi: 4 per fase in FTMO, 5 in FundedNext, 3 in Fintokei. Dopo il superamento, FundedNext emette il conto entro 24-48 ore dalla verifica dei documenti. Il primo incasso arriva al più presto dal giorno 14 dalla prima operazione in FTMO e in Fintokei, e a 21 giorni dall’attivazione in FundedNext.

Cosa succede se fallisco la challenge?

Perdi la quota e il conto si chiude. Non devi nient’altro, perché il capitale era simulato. Puoi comprare un’altra valutazione; in FundedNext il reset ha il 10% di sconto.

Prop firm e prop trading sono la stessa cosa?

“Prop firm” è la società; “prop trading” è l’attività. Il termine originale, “proprietary trading”, indicava operare con il capitale proprio della società; nel modello attuale il capitale è simulato e il ricavo della società sono le quote di valutazione.

Che percentuale dei profitti mi tengo?

Sul conto che nasce dal 2-Step di FTMO, l’80% di default (90% se rispetti lo Scaling Plan o il Premium Programme). Sullo Stellar 2-Step di FundedNext, l’80% nel ciclo standard. Sul ProTrader di Fintokei, l’80% con possibili aumenti dal programma fedeltà. Sempre sul profitto simulato del conto finanziato; durante le fasi di valutazione non c’è split.